在当今迅速发展的科技时代，人工智能（AI）行业的崛起引发了投资者和创业者之间前所未有的博弈。尤其是那些曾在OpenAI或Anthropic等知名AI公司担任高管的创业者，正逐渐成为投资界的“新宠”。他们不仅掌握了技术的前沿，更在融资过程中获得了前所未有的控制权。这一现象引发了行业内外的广泛关注，究竟是机遇还是隐忧？

　　根据外媒The Information的报道，前OpenAI首席技术官Mira Murati联合创办的初创公司Thinking Machines Lab在最新一轮20亿美元融资中，Murati基本上掌握了董事会的否决权。投资者对这类安排表示担忧，但也不乏赞同的声音。

　　投资机构Costanoa Ventures的创始人Greg Sands指出，投资者在与创业者建立信任关系后，往往更愿意接受创业者在董事会中拥有绝对控制权的安排。这种趋势在AI行业愈发明显，尤其是在技术和商业模式尚未完全成熟的情况下，创业者的决策将直接影响公司未来的发展方向。

　　在竞争激烈的AI融资市场，风险投资机构采取了一系列让利策略，以吸引顶尖的创业者。例如，一些领投机构选择不在董事会中占有席位，允许创业者保留更多控制权。这一做法在短期内可能会为投资者带来更大的投资回报，但从长远来看，是否会造成创始人与投资者之间的利益冲突，仍需观察。

　　此外，一些投资者在审批高管薪酬时表现得相对宽松，甚至在某些情况下，公司的资金来源并非新增融资，而是通过优化AI模型的训练和推理流程，削减相关算力开支，从而释放了现金流。这种做法虽然在短期内有效，但却可能在未来引发更大的财务隐患。

　　风险投资机构Menlo Ventures的投资人Deedy Das提到，近期有几位创业者在A轮或B轮融资中，通过私募股权的二次转让出售股份，总销售额甚至超过了整个初创公司的年经常性收入（ARR）。这种现象引发了业内的广泛讨论，创业者的早期套现是否会影响他们对公司的长期投入？

　　虽然允许创始人在早期适度套现以满足生活需求有其合理性，但过早或大规模的股份出售，可能会让创始人更关注个人财富的积累，而忽视公司长远的发展。这样的选择可能导致企业治理结构的失衡，进而影响投资者的信心。

　　在这一背景下，我们不禁要回顾一些曾经辉煌却最终“翻车”的公司，如滑板车租赁公司Bird和办公场所租赁公司WeWork。这些公司的创始人在公司业务尚未成熟时，进行了数亿美元的大额套现，最终导致公司估值下滑、亏损加剧。投资者在追逐AI风口的同时，是否能从这些案例中吸取教训，警惕创始人激励机制失衡的风险？

　　随着AI技术的不断进步，创业者与投资者之间的关系将更加复杂化。我们看到，虽然创业者在融资过程中逐渐掌握了更多的控制权，但这也带来了潜在的风险。在这个充满机遇与挑战的时代，投资者应更加关注创始人的激励机制，确保公司治理的健康发展。只有这样，才能在追逐AI风口的同时，规避可能的风险，确保企业的可持续发展。未来的商业环境如何演变，值得我们持续关注与思考。返回搜狐，查看更多bwin官网